借錢太陽3

前面談論很多都是關於綠能的資金狀況,以及衍生股本膨脹的問題,而他的本業會不會賺錢呢?這邊做了一個粗略的預估,可以從下表看,這是去年一整年的狀況,綠能在2011營收逐季下降,而同時也由盈轉虧,我們想要分析營收與獲利的關係,試著評估綠能生產晶圓的成本。在綠能的營業額中高達70%以上是生產矽晶圓,而去年矽晶圓價格下跌超過60%也是導致綠能賠錢的原因。下表多晶矽晶圓價格是在集邦(TrendForce)的網站上找尋而自行估算的,我們有了營業額也有了銷售產品的價格,兩者一除就是銷售的數量,

銷售數量=營收/晶圓價格

銷售數量的結果如下表,先不論單位為何,可以看到銷售的數量還是緩步上升,而營收衰退是由於晶圓售價下降造成的。而

晶圓製造成本=營業成本/銷售數量

可以推估出晶圓製造成本在2011Q4約在1
9美元,這一來就可以約略估計出綠能何時可由虧轉盈了,只要晶圓價格高於1
9美元綠能就可開始賺錢,而目前第一季晶圓價格還在1
1~1
15美元之間,因此第一季是賠錢賠定了,這應該整個太陽能產業都相同,以太陽能產業目前供過於求的狀況來看,太陽能產業要賺錢需要晶圓售價提高70%,或者相對的需要生產成本下降40%。以目前的經濟環境來說,我認為這兩的條件都不容易達成,所以今年應該是都會賠錢,就算真的由虧轉盈也賺不了多少錢,綠能依然需要借錢或跟增資增加股本來稀釋股票的價值,相信只要大盤轉壞,去年的低點就會有機會見到。

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