2019-01-29-有錢人比你想像的更愛借錢
Desperate unemployed messy businessman holding a torn cardboard sign and looking at camera, he needs a job

2019-01-29-有錢人比你想像的更愛借錢

讓我們先來看看錢的本質是什麽。經濟學裏貨幣功能有四項:交易的媒介、記賬的單位、儲存價值和延期支付的標準。但是在我眼裏錢只有兩種,即資源錢和工具錢。錢能換取資源。作為資源屬性的金錢,被你拿去買宵夜,看電影,上淘寶,發紅包。這種錢跟我們的生活息息相關,因此不容易被忽略,尤其是在月底吃土的時候,沒有什麽友誼是一個紅包不能建立的。

你辛苦的工作就是為了錢的資源屬性。但是金錢同時也是工具,如果說資源錢是牛奶的話,那工具錢就是奶牛。存進銀行的話,它可以每個月產出少量牛奶,不多但是很穩定。如果你對擠奶有研究,也可以擠出更多的奶,但是也可能會把牛給擠死。工具屬性的錢會為你工作。

用一個簡單的例子就可以區分它們。你在中國買車的錢就是資源錢,買房的錢就是工具錢。因為車是會隨著時間貶值,而房子有投資屬性。窮人借的是牛奶,富人借的是奶牛。因此你欠錢那才叫負債,而富人欠錢叫杠桿。富人是不是真的愛借錢呢?RBC統計了2015年高凈值人群的財富分布。在不計算房子,車子,消耗品,收藏品的情況下,有100萬美金凈財富的人群中負債占他們財富的比重為:東亞在除去日本之後,高凈值人群總財富的四分之一是借款,不算低。

這個數據裏中國的高凈值人群有89萬人。考慮到中國富翁的統計難度和民間集資違法的社會現狀,我估計中國的富人的欠債情況遠高於此。富人更願意借錢的原因主要有兩點:第一,錢對他們來說很便宜。就像上面說的,資本就像機器一樣,不但能生產,而且也是有價格的,市價差不多就是市場利率。由於富人還不起錢的風險低,他們就能“買”到便宜的錢。

紮克伯格是世界上最有錢的人之一,可他連自己住的房子都是借錢買的,利率只有1%。銀行用遠低於市場價格的利息借錢給他,是因為借錢給他幾乎是沒有風險的,穩賺不賠。而假設銀行貸款給一個流浪漢買同樣的房子,利息收到100%也沒法抵消風險。因此越有錢的人借錢的成本越低,他也就更樂意借錢,這在經濟學中被稱為逆向選擇。

越是好的項目,融資成本越低,因為大家看到一個穩定可以賺錢的機會,即使收益不高也願意投資。而對應的,越危險的項目融資成本就越高,我是真的不太理解那些對行業一無所知就敢買30%收益的理財產品的大媽。你想想看生活裏借高利貸的人是不是都很窮很急很危險。黑社會放高利貸都要先盤盤道,大媽可比黑社會豪爽多了。

第二,他們有更廣闊的投資渠道。不論富人是通過什麽途徑完成了資本的積累,在這個過程裏他們會接觸到更多的投資機會。簡單的問一下你自己,現在神突然給你1000萬,你用它可以賺到多少錢?就算現在銀行用很低的利息借錢給你,你的收益也不會比利息高多少,你也就沒有借錢的動機。而對有優良投資渠道的人來說,便宜的奶牛當然越多越好。

這也同樣解釋了為什麽有些富人顯得特別摳門。因為你花錢是在喝奶,他花錢是在殺奶牛,看似一樣的錢,其實成本並不一樣。企業也有相似的情況。蘋果公司兩千一百多億美金的現金和投資趴在賬上,卻還在美國借了480幾億。花別人的錢當然比花自己的舒服。而且,借錢還能幫助企業避稅。錢如流水,流水不腐。

由於上面兩個原因,銀行願意貸,富人願意借。杠桿(負債)就自然流向富人。總而言之,希望每一個讀者都能意識到你的銀行裏不僅存著牛奶,也有奶牛。雖然可能小了點,可你還是可以指著一張存折說“你是奶牛”,指著另一張存折說“你是牛奶”,然後想辦法學點擠奶的技術。說不定哪天你也能把“負債”變成“杠桿”。什麽,你說我?我不用,我不靠財富和內涵。

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